比特币第三次减半牛市还在后头？

比特币迎来第三次减半。 北京时间5月12日，随着第63万个区块被挖出，比特币区块奖励从12.5 BTC（比特币）减少到6.25 BTC。

自 2012 年以来，比特币区块奖励从最初的 50 BTC 减半至 6.25 BTC 三倍。 与前两次减半不同，比特币价格在第三次减半前夕大幅波动。 据Wind比特币兑美元（GDAX）数据显示，比特币价格在5月7日再次触及10000美元，随后经历了四连跌。 5月10日，单日下跌8.42%。

5月12日，比特币第三次正式减半，并没有带来市场预期的大牛市。 当天收于 8,821.43 美元，上涨 2.9%。 截至北京时间5月15日7时55分，比特币价格再次徘徊在10000美元关口，报9799.99美元。

对于减半前的波动，多位业内人士在接受采访时表示，主要原因是BTC减半的预期提前兑现。 “比特币第三次减半影响更广、受众更广，市场其实更集中、更不稳定”。 但是，比特币减半必然会带来币价的上涨。 从前两次减半后的行情来看，第三次减半可能会迎来一年内的牛市。

中国计算机学会（CCF）区块链专业委员会委员高成石认为，由于比特币没有信用支撑和价格支撑，各机构之间的博弈将使比特币价格长期处于波动状态。

比特币减半三次

所谓“减半”是比特币特有的发行机制。 2008年底中本聪发布的比特币白皮书表明，这一机制在比特币诞生时就已经设计好了。 比特币减半意味着产生新区块后获得的奖励大约每四年减半。

根据比特币白皮书，比特币总量为2100万枚。 比特币区块的初始“挖掘”奖励 50 个比特币。 每挖出21万个区块（约4年），奖励减半。 根据BTC.com网站的信息，2009年1月9日，历史上第一个比特币区块被挖出，当时的奖励是50个比特币。

2012年11月28日，挖出第210,000个比特币区块比特币几年减半一次，第一个比特币奖励减半，从50 BTC减为25 BTC； 2016 年 7 月 10 日，当第 420,000 个区块被挖出后，比特币开始第二次奖励减半，奖励从 25 BTC 减半到 12.5 BTC； 2020年5月12日，随着第63万个区块被挖出，比特币正式迎来第三次正式减半，奖励从12.5 BTC减半至6.25 BTC。

鉴于前两次减半后比特币价格一路飙升，第三次减半市场有望迎来大牛市。 不过从减半当天的数据来看，比特币价格并没有明显上涨。 据Wind比特币兑美元汇率（GDAX）数据显示，5月12日收于8821.43美元，小幅上涨2.9%。

高成石向《国际金融报》记者指出，第三次比特币减半的环境与前两次完全不同。 想要进入比特币交易市场的机构已经进入，短期内不会有更多的新鲜血液进入。

百度区块链负责人李峰告诉国际金融报记者，比特币是一个不完备的数字货币市场，其价格（尤其是短期价格）无法从通常的金融市场角度进行推理和判断。 现在比特币的影响力和受众更广，在一个不完整的市场中，随着参与度和关注度的增加，不确定性也随之增加。

BakerChain联合创始人穆丽丽在接受国际金融报记者采访时也表示，前两次减半期间有大量新资金入场，但自2018年以来，BTC活跃用户数一直没有增长。显着提高。 增加。 第三次BTC减半矿工损失惨重，“当新资金不大量入场，同时矿工收益减半，最终会出现全球连锁反应。”

减半前夕的“血洗”

第三次减半不仅没有迎来市场预期的大牛市，反而在减半前夕，比特币价格在半小时内暴跌1000美元，数以万计的看涨投资者平仓。 据Wind比特币兑美元（GDAX）数据显示，比特币价格在5月7日再次触及10000美元大关后，经历了四连败，5月10日单日跌幅达8.42%。

据Coin Market Cap数据显示，自5月10日8时起，比特币价格大幅下跌，1小时内下跌15%，一度跌至8200美元。 比特币的下跌带来了传导效应。 截至5月11日17:00，虚拟货币总市值缩水至2369亿美元。 以太坊（ETH）报 186 美元，日跌 2.27%； 比特币现金（BCH）报 229 美元，日跌 3.16%； 据报道，莱特币 (LTC) 为 41 美元，每日下跌 2.7%。

这一轮比特币价格暴跌，不仅持币者赔钱，参与虚拟货币合约交易的用户也损失惨重。 据虚拟货币数据平台统计，截至5月10日晚，24小时内共有4.2万人平仓，平仓金额达8.34亿美元，折合人民币近60亿元。 截至5月11日17:00，24小时内仍有12302人平仓，总平仓金额约9.5亿元。

牟晓玲直言，“平仓的原因很简单，就是提前实现了BTC减半的预期。BTC前一周的暴涨和近期暴跌，其实就是这种焦虑的真实反映.时间节点，我觉得我可以从中获利。

上海对外经济贸易大学人工智能转型与管理学院区块链技术研究与应用研究中心主任刘峰向国际金融报记者分析，通过历史数据分析，币价减半前后波动剧烈，减半后大概率会出现几轮暴跌。 究其原因，比特币减半暴涨的预期已经被市场消耗殆尽，不能说减半牛市会马上到来。 虚拟货币市场波动大、风险大，投资需谨慎。

李锋指出，在一个过于自由、暗中集中、不受监管、容易被操纵的市场上，任何事情都有可能发生。 此外，比特币市场还受到疫情与现实世界相关性的影响。 同时，减半也在意料之中，之前已经实现了一些收益。

德鼎创新基金合伙人王跃华对国际金融报记者表示，一方面，比特币减半会增加“挖矿”的难度。 另一方面，激励减半将直接影响到矿工。 矿工的最大成本是电费，在成本不变的情况下，收益的减少（与比特币价格相同）意味着部分矿工必须在市场上卖出更多的比特币来支付成本，导致市场承受更多的“销售”压力”。

“牛市”还会来吗？

历史上，比特币两次减半后，币价从几美元飙升至数千甚至数万美元。 历史数据显示，前两次减半后半年到一年会有一个大牛市。

高成石分析，2012年11月28日比特币区块奖励首次减半时，比特币价格为12.6美元/枚，此后一年内比特币价格稳步上涨。 2013年12月5日，比特币价格一度涨至1127.12美元/枚。 然而，从2014年到2015年，比特币的价格开始震荡下跌，从2014年1月6日的每币975.83美元的高点跌至2015年8月28日的每币221.51美元。

第二次减半时比特币的价格约为每枚硬币 650 美元。 减半前一个多月，比特币价格整体呈上涨趋势，从2016年5月26日的450.02美元/币，涨至第二次减半时的653.69美元，涨幅达45.3%。

在比特币第二次减半后的一年内，比特币价格开始直线上涨。 2017 年 12 月 29 日，比特币价格达到每枚 19,666 美元。 但此后，比特币价格开始一路暴跌，2018年2月28日比特币几年减半一次，比特币收于10314.9美元/枚。 截至 2018 年 12 月 31 日，比特币价格跌至每枚 3122.3 美元，较 2017 年的最高点 19666 美元下跌了 84%。

王跃华指出，如果市场抛压耗尽，在机构投资者的买盘预期下，有实力在市场上生存的矿工开始囤币，导致抛压减少，这将进一步推动提高比特币的价格。 根据前两次减半的价格分析，比特币价格会在减半后一年左右上涨（一般矿工的成本回收是6到8个月）。

不过，高承石表示，从供求关系来看，比特币价格会下跌，但从挖矿成本来看，比特币价格可能会上涨。 基于以上判断，高承石预计2020年比特币价格将在一定区间内波动。

从长远来看，高诚实并不看好比特币。 他认为，以比特币为代表的虚拟货币没有相应的信用可依。 ，以及更多的市场操纵力量。 “随着各国主权货币信用进一步加强，包括各国央行推出数字货币，比特币等纯虚拟数字货币的生存空间将越来越小。”